國際能源署（IEA）在其最新的石油市場報告中指出，盡管全球石油市場在2025年可能會出現一定程度的供給過剩，但出現年度平均供給過剩達到100萬桶/天的情形概率極低，幾乎可以視為不可能。這一預測引發了業界廣泛關注。
報告詳細分析了全球石油供需狀況，指出即使歐佩克+維持當前的產量政策不變，2025年的全球石油市場仍可能面臨超過100萬桶/天的供給過剩。然而，這種以天計的短暫過剩并不足以對全球市場造成長期影響，真正需要警惕的是以年為單位的持續過剩。
“100萬桶/天的供給過剩”究竟意味著什么？通過歷史數據，我們可以更直觀地理解這一概念。根據美國能源信息署（EIA）的統計，在2003年至2023年的21年間，年度平均過剩最高的五年分別是2020年、2015年、2005年、2004年和2016年，其中2020年的過剩量達到了194萬桶/天，而2015年則為137萬桶/天。這些年份的顯著過剩對全球石油行業的穩定發展帶來了顯著沖擊。
回顧歷史，2015年的供給過剩主要源于之前十年間國際原油價格的持續上漲和高位運行。在此期間，全球石油上游勘探開發投資高漲，新建了大量產能項目。然而，實際需求并未跟上市場預期和需求增長的步伐，導致供給過剩。隨著油價的大幅下行，2016年全球石油供給由過剩轉變為去庫存的供給缺口。
而2020年的過剩則完全是由新冠疫情的暴發引發的。疫情導致全球人類生產活動和出行受限，石油消費受到巨大沖擊，消費量連續下降，最低降至8250萬桶/天，與2019年同期相比下降了17.78%。這種突發性的需求萎縮是導致當年供給過剩的主要原因。
那么，為何IEA認為2025年全球石油市場出現年度平均供給過剩100萬桶/天的概率極低呢？這主要基于兩方面的原因。首先，市場的自我調節機制將發揮重要作用。歷史上，當新建產能形成有效供給導致過剩時，國際原油價格會迅速反應，通過下行來抑制產能供給并促進消費需求，從而扭轉過剩局面。其次，IEA的預測對歐佩克+的石油出口國具有警示作用。這些國家可能會提前制定應對預案，通過減產政策來維持全球石油市場的相對平衡。
然而，值得注意的是，IEA預測的非歐佩克+國家的石油產量增長存在諸多不確定性。特別是美國的石油產量，其對原油價格的敏感度較高。當油價處于低位時，美國境內的石油產量會相應下降。目前，美國的頁巖油關井油價和盈虧平衡油價均有所上升，意味著未來美國石油產量的增長需要更高的油價水平來支撐。這將對2025年全球石油供給過剩產生一定的抑制作用。
在經濟領域，對于具有顯著破壞力的事件，人類總是希望能夠通過預測和預警來降低其發生的概率和影響。IEA的這份報告正是基于這一理念，通過對全球石油市場的深入分析和預測，為行業和政策制定者提供了重要的參考依據。
總的來說，雖然2025年全球石油市場可能會面臨一定程度的供給過剩，但出現年度平均過剩100萬桶/天的概率極低。這既是市場自我調節機制發揮作用的結果，也是國際能源機構和相關國家共同努力的結果。然而，面對未來的不確定性，我們仍需保持警惕，加強監測和預警，以確保全球石油市場的穩定和發展。
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