化工行業(yè)大事兒頻發(fā)，巴斯夫、贏創(chuàng)、陶氏、朗盛、科思創(chuàng)等巨頭紛紛宣布重組或新戰(zhàn)略，寄望于變中求勝。在化工新一輪周期中，哪些細分領域是巨頭布局的重點？業(yè)務模式如何調整才能應對超“卷”的現(xiàn)狀？

 

 

9月26日，巴斯夫發(fā)布企業(yè)新戰(zhàn)略，設定了新的方向，通過戰(zhàn)略杠桿“聚焦”，重新定義其對投資組合的管理方式。公司正在對核心業(yè)務（化學品、材料、工業(yè)解決方案、營養(yǎng)與護理）和自主業(yè)務進行差異化管理。

 

巴斯夫的核心業(yè)務相較于競爭對手具有顯著優(yōu)勢：在主要生產基地，這些業(yè)務與巴斯夫價值鏈及一體化生產體系緊密相連，通過高效利用資源、卓越運營和成本效率來創(chuàng)造價值。通過過去五年內持續(xù)推出的創(chuàng)新產品，巴斯夫的核心業(yè)務在2023年實現(xiàn)了約60億歐元的銷售額。其中約有75%的業(yè)務位列市場前三
 

巴斯夫的自主業(yè)務服務于特定行業(yè)，包括環(huán)境催化劑和金屬解決方案、電池材料、涂料和農業(yè)解決方案。與專注于單一業(yè)務領域的同行展開競爭。因此，巴斯夫將為這些業(yè)務提供更多戰(zhàn)略和運營上的靈活性，以應對它們所在市場的特定需求。

 

巴斯夫集團根據當前和未來市場以及客戶對化學品的需求，對路德維希港的生產資產結構進行了全面分析。從該分析得出的第一批資產調整措施已在執(zhí)行中。比如，2024年8月底已宣布關閉己二酸、環(huán)十二烷酮（CDon）和環(huán)戊酮（CPon）裝置。

 

 

贏創(chuàng)也公布了全新的創(chuàng)新戰(zhàn)略，將圍繞三大核心創(chuàng)新增長領域進行大部分的研發(fā)活動，以推動綠色轉型并進一步加強對可持續(xù)領域的關注。以2023年為基準，預計到2032年實現(xiàn)15億歐元的額外銷售額。三大全新的創(chuàng)新增長領域為：生物基解決方案、能源轉型和循環(huán)經濟。

 

在生物基解決方案領域，贏創(chuàng)的科學家們正利用生物技術開發(fā)解決方案，改善人們的健康水平和生活質量，節(jié)約能源和資源，保護生態(tài)系統(tǒng)。其中包括鼠李糖脂等現(xiàn)代生物表面活性劑。今年5月，贏創(chuàng)全球首座規(guī)模化生物表面活性劑鼠李糖脂生產工廠正式在斯洛伐克開業(yè)。同時，公司還積極推動鼠李糖脂在其他領域的應用。

 

在加速能源轉型創(chuàng)新增長領域，贏創(chuàng)將所有與能源轉型相關的技術進行整合，其中包括開發(fā)從工藝廢氣中或直接從空氣中捕獲二氧化碳的解決方案。在奧地利舒爾夫林生產基地，贏創(chuàng)生產可用于凈化生物甲烷和其他氣體的氣體分離膜。該生產基地于2023年進行了首次擴建，目前正在進一步擴建中。在賦能循環(huán)經濟創(chuàng)新增長領域，贏創(chuàng)將整合所有研究項目以推動現(xiàn)代循環(huán)經濟和材料的循環(huán)閉環(huán)，并為客戶實現(xiàn)循環(huán)經濟奠定基礎。例如，贏創(chuàng)通過先進的催化劑回收方法，來優(yōu)化聚氨酯或橡膠的回收利用，從而實現(xiàn)循環(huán)經濟。

 

2023年，盡管經濟形勢嚴峻，贏創(chuàng)的研發(fā)費用仍與2022年持平，達4.43億歐元，占全年銷售額的2.9%。其中，大部分研發(fā)費用用于業(yè)務部門的研究工作，小部分用于贏創(chuàng)的戰(zhàn)略研究部門及企業(yè)內部孵化器Creavis。

 

石油巨頭吞下科思創(chuàng)
 

10月1日，科思創(chuàng)股份公司與阿布扎比國家石油公司（ADNOC Group）旗下相關實體，簽署了投資協(xié)議。協(xié)議規(guī)定，收購方將以每股62歐元的價格，公開收購科思創(chuàng)所有已發(fā)行股票，這比2023年6月19日（媒體開始報道潛在交易的前一日）的未受影響收盤價溢價約54%，較2024年6月23日（科思創(chuàng)宣布開始確認性盡職調查并進入具體談判前的最后交易日）的收盤價，溢價21%。早在去年6月，ADNOC就對科思創(chuàng)提出了初步收購要約，最開始的潛在報價是每股50多歐元。

 

與此同時，科思創(chuàng)董事會與監(jiān)事會決定，在交易完成后，公司股本將增加10%（即1890萬股），新股將在交易完成時按要約收購價發(fā)行給收購方。因此，增發(fā)將在簡化的排除認購條款下進行，新股認購價為每股62.00歐元，總金額為11.7億歐元。因此，按以上交易總價值計算，ADNOC收購科思創(chuàng)價格高達128.7億歐元（約1000.06億元），成為今年歐洲最大的并購案。ADNOC董事總經理兼集團首席執(zhí)行官Sultan Ahmed Al Jaber博士閣下表示：“作為化工領域的全球領導者和行業(yè)先鋒，科思創(chuàng)利用包括人工智能再能的先進技術，為高科技特種化學品和材料領域貢獻了無與倫比的專業(yè)知識。這一戰(zhàn)略合作可謂天作之合，與ADNOC正在實施的智能增長和面向未來的戰(zhàn)略以及ADNOC成為全球前五大化學品公司的愿景不謀而合。”
 

 

朗盛于10月3日簽署合同，將其聚氨酯系統(tǒng)業(yè)務出售給日本宇部興產株式會社。企業(yè)價值達4.6億歐元，預計收益約為5億歐元。通過此次交易，朗盛退出了其最后的聚合物業(yè)務。聚氨酯系統(tǒng)業(yè)務的出售是朗盛快速轉型為純特殊化學品公司的又一個里程碑。聚氨酯系統(tǒng)業(yè)務在全球擁有5個生產基地，并在美國、歐洲和中國設有應用實驗室。宇部興產將接管朗盛的所有業(yè)務，員工總數(shù)約為400人。截至2024年6月，聚氨酯系統(tǒng)業(yè)務在過去12個月中創(chuàng)造了約2.5億歐元的銷售額。此前，帝斯曼工程材料（DEM）和朗盛高性能材料（HPM）合并，由全球私募股權公司安宏資本和朗盛共同投資組建而成工程材料企業(yè)Envalior。

 

10月9日，陶氏公司表示，決定停止在阿根廷圣菲省圣洛倫索工廠生產聚醚多元醇，該廠涉及產能約5萬噸/年。聚醚多元醇是C3產業(yè)鏈的重要下游衍生產品，同時也是合成聚氨酯的核心原料之一。過去5年全球聚醚多元醇總產能呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢。2023年全球聚醚多元醇產能已達近1600萬噸/年。5月2日，陶氏公司宣布將其包裝和特種塑料部門的軟包裝層壓粘合劑業(yè)務出售給特種材料領導者阿科瑪，交易價值為1.5億美元（約10.86億元人民幣）。此外，陶氏公司將出售意大利、美國和墨西哥的五個生產基地，包括溶劑型復合膠粘劑、無溶劑型復合膠粘劑和熱封涂料產品系列，但保留公司包裝和特種塑料領域的水性復合膠粘劑和丙烯酸膠粘劑業(yè)務，以及消費者解決方案和mobilitscience™領域的粘合劑解決方案。

 

10月8日，霍尼韋爾發(fā)布公告，計劃將先進材料業(yè)務分拆給股東并使其成為一家獨立的美國上市公司。霍尼韋爾表示，獨立公司將成為專注于特種化學品和材料可持續(xù)發(fā)展的領先供應商，預計獨立公司2024財年營收約為38億美元，EBITDA利潤率超過25%，該計劃預計將于2025年底或2026年初完成。而霍尼韋爾自身則專注于自動化、未來航空和能源轉型三大領域。根據公司第二季度財報，霍尼韋爾航空航天相關營收實現(xiàn)了8個季度的兩位數(shù)增長率，而先進材料營收的增長情況也是霍尼韋爾近幾個季度中表現(xiàn)最好的高性能材料部門。
 

 

 在研發(fā)、低碳發(fā)展布局尤為重要

 

在下行周期中，調整戰(zhàn)略、剝離或收購業(yè)務，重新定位業(yè)務方向，更加聚焦優(yōu)勢主業(yè)，或成為化工巨頭突圍的重要舉措。中國石油化工循環(huán)經濟研究院院長張松臣近日表示，盡管在下行周期中，化工企業(yè)可能會面臨短期內利潤下降的壓力，但必須保持對長期發(fā)展的投資。研發(fā)、數(shù)字化和低碳發(fā)展等領域的投資尤為重要，這些投資將為企業(yè)未來的競爭力提供關鍵支持。盡管在短期內削減這些領域的投資可能會減輕財務壓力，但這也可能導致企業(yè)在上行周期到來時無法滿足市場的迅速增長需求。
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