4月14日消息，企業和消費者已經感受到從原油到谷物和金屬等各種大宗商品價格上漲的影響。今年以來，由于地緣政治沖突而引發的大宗商品市場劇烈波動，使現實世界的經濟增長前景變得復雜，并推高了全球消費者的食品和能源價格。包括原油、天然氣、小麥、大豆、工業原料和貴金屬在內的大宗商品價格飆升，已經沖擊了全球的消費價格，通脹率達到40年來的高點。這促使美聯儲開始加息以抑制通脹，預計美聯儲未來幾個月還會有更多次加息。

 

 

在全球范圍內，各種大宗商品的供應都低于需求。摩根大通大宗商品策略師特蕾西·艾倫表示：“能源、農產品和金屬的庫存普遍處于極低水平。”摩根大通預計，大宗商品價格將一直保持高位，直到明年年底。  

 

如果地緣政治沖突擾亂能源供應大國能源產品的實質性出口，那么大宗商品供應可能會進一步下降。

 

聯合國糧農組織指出，戰爭導致全球食品價格創歷史新高。聯合國糧農組織稱，3月份糧農組織食品價格指數平均為159.3點，比2月份上漲12.6%，此前已達到1990年該組織全面啟動以來的最高水平。糧農組織食品價格指數跟蹤一攬子常見交易食品價格的月度變化。3月份的物價比去年3月份上漲33.6%。

 

丹麥盛寶銀行大宗商品策略主管奧利·漢森日前在公司每周大宗商品市場更新報告中表示，“今年繼續中斷供應的前景，加上美國和南美的天氣擔憂，以及提到的燃料和化肥價格上漲，可能會導致又一年的全球供應緊張。”

 

漢森指出，今年第一季度，全球大宗商品行業出現了有史以來最好的季度。  他說：“在第一季度，戰爭和制裁加劇了本已強勁的行業表現，導致彭博商品現貨指數上漲24%，這是人們記憶中最好的一個季度，因此幾乎超過去年26.5%的漲幅，那是自2000年以來最好的年度表現 。”

 

 

漢森說：“地緣政治沖突和日益嚴厲的制裁已經切斷多種供應渠道，從原油和天然氣到主要工業金屬，以及小麥、玉米和食用油等糧食商品。”

 

大宗商品市場的動蕩，極端的波動，以及期貨交易所大幅提高的初始利潤率，導致石油期貨投機商大批撤離。紙貨石油市場流動性下降加劇了波動性，以至于一些交易商在3月份表示，“這個市場是不可交易的。”

 

高利潤要求提高了大宗商品交易公司的流動性需求，這些公司在世界各地進行現貨石油交易。 通過商品期貨合約，交易機構可以對沖風險。如果沒有大宗商品衍生品，許多交易商將無法移動石油的實物量。

 

托克公司首席財務官克里斯托夫·薩爾蒙3月曾在英國《金融時報》大宗商品全球峰會上表示，“我們需要一個功能完備的大宗商品期貨市場，而我們觀察到的是未平倉頭寸的減少。假設形勢沒有正常化，這種效率低下的期貨市場將會變成現貨市場。” 

 

摩根大通商業銀行總經理兼首席經濟學家吉姆·格拉斯曼本周表示，自2020年第二季度全球所有大宗商品價格指數創下疫情低點以來，如今已上漲逾一倍，比上一個商業周期的平均水平高出62%。據這位經濟學家說，即使達成和平協議，市場可能也會在價格中計入石油、小麥、玉米、鎳和鈀等大宗商品的政治風險。格拉斯曼指出：“期貨市場預計油價將在未來幾年保持高位。消費者已經感受到能源價格高企帶來的壓力，因為油價飆升幾乎立即導致加油站燃料價格上漲。每桶原油價格每上漲42美元，普通家庭每年將在汽油上多花費500美元。” 

 

依賴原材料和運輸的企業可能會在未來幾個月發現挑戰。這位經濟學家指出，如果大宗商品和石油價格的上漲開始波及核心通脹，這可能迫使美聯儲計劃進一步上調利率，從而給經濟降溫。