國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，2019年6月CPI同比上漲2.7%，連續(xù)四個月處在“2時代”，PPI略有回落，6月PPI同比增速回落到0%。
CPI、PPI剪刀差擴大，為企業(yè)盈利帶來壓力。市場普遍認為，6月CPI可能屬于年內(nèi)高位。隨著水果價格的回落，加之目前投資、出口等需求有走弱的趨勢，后續(xù)CPI繼續(xù)走高的可能性不大。
7月10日，國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)，6月CPI同比上漲2.7%，增速與上月持平。
不同于CPI的溫和上升，6月PPI同比增速回落到0%。主要工業(yè)品價格漲跌互現(xiàn)，6月PPI環(huán)比轉(zhuǎn)負，反映出需求端有走弱的趨勢。
工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格漲跌互現(xiàn)，使得6月PPI與去年同期持平，增速回落至0%。
價格漲幅居前的工業(yè)品，包括黑色金屬礦采選業(yè)、非金屬礦采選業(yè)、燃氣生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、煤炭開采和洗選業(yè)，6月同比分別上漲18.5%、5.9%、4.4%、3.4%。跌幅較大的，包括造紙和紙制品業(yè)、化學(xué)纖維制造業(yè)、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)，6月價格同比下降6.7%、4.8%、3.8%。
具體而言，受國際原油價格下降、鋼材產(chǎn)量增加等影響，6月石油和天然氣開采業(yè)價格環(huán)比下降3.9%，石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)價格環(huán)比下降1.9%，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格下降1.3%。
鐵礦石價格的不斷走高，是6月PPI的重要支撐力量。黑色金屬礦采選業(yè)價格，除了同比增速領(lǐng)漲（同比上漲18.5%）之外，其6月環(huán)比增速為3.5%，在統(tǒng)計局匯總的主要工業(yè)品行業(yè)中也居第一位。
但是，鐵礦石下游產(chǎn)品——鋼材的價格近期有所走低。6月黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格，環(huán)比由漲轉(zhuǎn)降，下降1.3%，6月同比下降0.5%。
6月港口鐵礦石庫存始終處于消減狀態(tài)，主流品種供應(yīng)仍有緊缺；澳大利亞礦山7月份發(fā)運減少的消息也在刺激市場情緒，供應(yīng)減量的預(yù)期，使得鐵礦石的期貨、現(xiàn)貨價格大幅上漲。
由于成材端價格沒有跟上原料端上漲，導(dǎo)致鋼廠利潤被不斷擠壓，但鋼廠在有利潤的情況下，未主動減產(chǎn)。與此同時，隨著北方高溫、南方雨季的到來，鋼材市場進入需求淡季，使得近期鋼材價格有所走弱。
PPI環(huán)比由正轉(zhuǎn)負，同比價格的回落，引發(fā)部分市場機構(gòu)的通縮擔(dān)憂。有分析師指出，預(yù)計需求端的疲弱，會主導(dǎo)PPI同比增速轉(zhuǎn)負的趨勢。
目前中國還沒有通縮的風(fēng)險，但是從最新的PPI、CPI走勢來看，企業(yè)的盈利空間在繼續(xù)縮小。一方面，PPI連續(xù)7個月在1%以下運行，現(xiàn)在到了0%，意味著工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品出廠價格漲幅乏力；另一方面，CPI上漲帶來的工人生活成本上升、用工成本上升，尤其會對勞動密集型行業(yè)的盈利能力帶來壓力。
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