到2018年第一季度末，石油市場將會收緊，OPEC成員國可以像以前一樣重新生產(chǎn)盡可能多的石油，爭取市場份額。
然事實卻是，當協(xié)議到期之時，OPEC將再次打開“油龍頭”時，這可能會像以往一樣造成供應(yīng)過剩。高盛在最新的報告中警告稱，在OPEC減產(chǎn)協(xié)議到期后，石油市場可能在2018年下半年再次陷入石油危機。
高盛表示，如果OPEC和俄羅斯提高產(chǎn)量，再加上頁巖油產(chǎn)量的增加，明年晚些時候過剩可能會再次出現(xiàn)。
盡管OPEC將產(chǎn)量協(xié)議延長9個月，但問題是，OPEC內(nèi)部及外部的產(chǎn)能仍繼續(xù)提高。每個人都知道美國頁巖油飛速回歸，在過去幾年里開采成本已經(jīng)大幅降低。能源觀察人士不得不不斷修正對頁巖油增長的預測。EIA表示，今年美國頁巖油將增長80萬桶，2017年平均日產(chǎn)930萬桶，2018年將達到驚人的1000萬桶。
但是，從現(xiàn)在到OPEC減產(chǎn)結(jié)束，不單單只有美國頁巖油產(chǎn)量在不斷增長。加拿大和巴西都在推進新的大型項目，兩者今年加起來可能會增加超過40萬桶/日。俄羅斯正投資于北極地區(qū)的新產(chǎn)能，在OPEC協(xié)議生效前，該國產(chǎn)量已達到創(chuàng)紀錄水平能夠。哈薩克斯坦也是減產(chǎn)協(xié)議的一方，但其為能履約，因為該國在里海的油田正不斷擴大生產(chǎn)。即使在OPEC內(nèi)部，供應(yīng)也會增加。
簡言之，盡管50美元的油價和上游投資水平仍只是2014年之前水平能夠的一般，但供應(yīng)量仍在增加。這意味著，當OPEC協(xié)議到期時，所有產(chǎn)油國將回歸從前的生產(chǎn)狀態(tài)，過剩將恢復。而OPEC只有在適當?shù)臅r候才減產(chǎn)。
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