公司是國內領先的工業潤滑油產品生產商。公司是國內較早生產銷售工業潤滑油的民營企業之一,經過多年的生產與技術積累，公司目前產品豐富，涵蓋了目前市場上大部分的工業潤滑油產品，且技術水平和產品穩定性均國內領先。公司主要產品變壓器油占國內總需求的11%左右,同時大力發展內燃機油、液壓油、齒輪油等產品,是國內領先的工業潤滑油生產商。

高品質潤滑油和包裝油是行業發展趨勢。由于制造業裝備水平提高,大量精密、自動化設備需要高品質潤滑油確保其有效運行,加之國家大力推廣“合理潤滑” 的理念,倡導通過高品質潤滑油產品減少各類不當損耗,提高經濟效益,高品質潤滑油將逐漸取代原有低端產品。而隨著工業機械設備自動化、精密化的發展趨勢和汽車定期保養要求,潤滑油產品細分程度提高,促進了包裝式潤滑油產品消費量提升。我們認為高品質潤滑油和包裝油將是行業的發展趨勢。

公司具有強大的研發實力,完善的產品結構和優質的客戶資源。公司設有多所研發機構,產品開發能力突出,每年可推出多項新規格產品,滿足客戶個性化需求。與國內競爭對手相比,公司產品結構完整,能夠為客戶提供完善的產品體系和全方位的潤滑技術支持。此外,公司經過多年運營積累了一批知名企業客戶,如天威五洲、徐工集團、中聯重科、瓦克化學等。公司采購客戶層次逐年提高,大終端用戶不斷增多,高端市場不斷擴大,促進了企業的快速發展。

募投項目有利于提升公司的核心競爭力。公司本次發行的股票數量為2230萬股,擬發行價格為8.50元/股,募集資金總額1.9億元,凈額1.66億元,用于“年產6萬噸高品質潤滑油劑項目”、“企業研發中心建設項目”、“營銷及售后服務網點建設項目”,項目建設周期為12個月。募投項目建成后,公司將新增6萬噸高品質潤滑油劑產能,有利于完善和豐富公司產品線,優化產品結構, 保證公司未來持續盈利能力。 l 盈利預測與估值分析。預計公司2015-2017年EPS(攤薄)分別為0.42元、0.49元、0.71元,綜合考慮公司的行業地位、成長性、盈利能力等,給予公司2016年35-40倍的估值,對應合理估值區間17.15-19.6元。