在2025至2029年期間，中國基礎油行業(yè)正式邁入成熟期。隨著基礎油裝置的投產速度減緩，行業(yè)整體利潤呈現(xiàn)收緊態(tài)勢。面對這一挑戰(zhàn)，部分煉廠開始尋求向超高附加值產品轉型的路徑。
2025年中國基礎油產量及產能利用率變化波動相對較小，與2024年趨勢保持一致。受季節(jié)性需求影響，6至8月檢修淡季期間，預計產量維持在41萬噸左右的低位水平；而在傳統(tǒng)需求旺季，如“金三銀四”和“金九銀十”，預計產量將得到剛性需求的支撐，達到45至47萬噸之間。
在消費端，2025年潤滑油消費量預計同比增加2.1%，達到791萬噸。盡管潤滑油提供了最大的消費增量，但整體消費增幅仍處于緩慢增長期，與國內經(jīng)濟環(huán)境密切相關。未來五年，中國基礎油供求關系預計將保持供大于求的狀態(tài)，且周邊國家將繼續(xù)向中國出口基礎油，而中國基礎油出口成本較高，缺乏出口優(yōu)勢。
價格方面，2025至2029年基礎油價格預計將整體呈現(xiàn)先弱后強再弱的走勢。這主要受原油指引及供需矛盾周期性變化的影響。具體來看，2025年基礎油價格或將下跌，而2026至2029年則將跟隨基礎油窄幅震蕩偏弱運行。這主要是因為基礎油行業(yè)已進入穩(wěn)定生產期，價格波動區(qū)域趨于平緩。
此外，2025年基礎油市場的價格波動將受到多重季節(jié)性規(guī)律的影響，包括庫存變化、基礎油檢修引發(fā)的供應缺口、基礎油自身需求啟動情況以及原油下跌帶來的宏觀指引等。這些因素將依次成為影響基礎油市場的主要要素。
綜上所述，中國基礎油行業(yè)正面臨成熟期的挑戰(zhàn)與機遇，煉廠需積極尋求轉型路徑以適應市場變化。
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