在11月剛剛又經(jīng)歷一波漲價(jià)潮的潤(rùn)滑油，會(huì)隨著原油價(jià)格的下調(diào)，有下降的可能嗎？但就目前整體情況來(lái)看，由于基礎(chǔ)油供應(yīng)量依然不足，而國(guó)際油價(jià)下降空間有限，潤(rùn)滑油廠家消化前期的超高成本仍需時(shí)日，各項(xiàng)運(yùn)營(yíng)成本仍在高位運(yùn)行，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，短期內(nèi)潤(rùn)滑油市場(chǎng)價(jià)格仍將強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行。
基礎(chǔ)油供應(yīng)量仍在下滑
國(guó)際油價(jià)12月5日起連續(xù)多日下跌，基礎(chǔ)油價(jià)格近期也隨之出現(xiàn)下降。但是，煉廠開(kāi)工率依然不高，基礎(chǔ)油產(chǎn)量仍在下滑，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨供應(yīng)仍處于低位水平，市場(chǎng)緊缺局面并沒(méi)有改觀。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，11月份我國(guó)基礎(chǔ)油總產(chǎn)量環(huán)比繼續(xù)下滑3%左右，預(yù)計(jì)2022年基礎(chǔ)油總產(chǎn)量同比下滑25%左右。從裝置開(kāi)工情況分析，12月份國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)油供應(yīng)量相比11月份不會(huì)有太大變化，將維持在55萬(wàn)噸左右，這一數(shù)字遠(yuǎn)低于市場(chǎng)75萬(wàn)噸左右的需求預(yù)期。
由于11月中上旬基礎(chǔ)油價(jià)格高出下游承受能力，下游多以消耗庫(kù)存為主，拿貨較為謹(jǐn)慎。潤(rùn)滑油工廠的基礎(chǔ)油庫(kù)存呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，目前庫(kù)存量已滑至較低水平，補(bǔ)貨需求強(qiáng)烈，對(duì)基礎(chǔ)油和潤(rùn)滑油市場(chǎng)都形成有效支撐。
前期高成本難以消化
2022年以來(lái)，國(guó)際油價(jià)持續(xù)高位，基礎(chǔ)油價(jià)格也一路上漲，在11月的中上旬，達(dá)到并超過(guò)了近十年來(lái)的頂點(diǎn)，加上其他原材料及綜合運(yùn)營(yíng)成本也不斷上升。同時(shí)，對(duì)于原材料后市走勢(shì)及供應(yīng)的擔(dān)憂仍然存在，人工、物流、包裝等費(fèi)用仍舊居高不下。
油價(jià)下行空間受限
四季度通常是國(guó)際原油的消費(fèi)旺季，而此輪油價(jià)下調(diào)主要是對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂所致。從目前情況看，全球范圍內(nèi)的能源供應(yīng)警報(bào)仍未解除，原油價(jià)格下跌的空間有限，通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)對(duì)潤(rùn)滑油市場(chǎng)形成的向下作用力也將十分有限。
在需求層面，全球石油需求可能會(huì)逐漸趨緩，但實(shí)際情況不會(huì)極度糟糕。EIA預(yù)計(jì)2023年全球石油和其他液體燃料的消耗量將增至2051萬(wàn)桶/日，略高于此前預(yù)計(jì)的2048萬(wàn)桶/日。分析認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)擔(dān)憂情緒已經(jīng)基本得到了釋放，包括潤(rùn)滑油在內(nèi)得油價(jià)下行空間也將受限。
綜上，潤(rùn)滑油市場(chǎng)拐點(diǎn)難以在短期內(nèi)顯現(xiàn)，價(jià)格堅(jiān)挺維穩(wěn)仍是大勢(shì)所趨。
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