熬過低油價(jià)周期的石油公司在今年一季度延續(xù)2021年的業(yè)績表現(xiàn)，多家企業(yè)凈利潤再獲明顯增幅。“三桶油”一季度合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤959.65億元，日賺逾10億元。

 

4月29日，中國石油天然氣股份有限公司（601857.SH,以下簡稱“中石油”）公布2022年第一季度業(yè)績，期內(nèi)營收為7793.7億元，歸屬于母公司股東凈利潤390.6億元。

 

4月28日晚間，中國海洋石油有限公司（00883.HK,以下簡稱“中海油”）公布一季度主要經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示油氣銷售收入824億元，凈產(chǎn)量151百萬桶油當(dāng)量，歸屬于母公司股東的凈利潤343億元，同比增加131.67%。

 

中國石油化工股份有限公司（600028.SH，以下簡稱“中石化”）一季度業(yè)績良好，根據(jù)其一季報(bào)，歸屬于母公司股東凈利潤為226.05億元，同比增加24.5%。

 

另據(jù)道達(dá)爾能源4月28日公布的業(yè)績表現(xiàn)，2022年第一季度，調(diào)整后凈利潤為90億美元，在國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則（IFRS）下錄得凈利潤49億美元。產(chǎn)生現(xiàn)金流116億美元（包括來自俄羅斯上游資產(chǎn)的3億美元），自由現(xiàn)金流為58億美元，資產(chǎn)負(fù)債率下降至 12.5%，資本回報(bào)率為18%。

 

綜合各家企業(yè)的表述，高油價(jià)、高質(zhì)量勘探開發(fā)、穩(wěn)定的產(chǎn)量增長成為促進(jìn)業(yè)績增長的關(guān)鍵詞。

 

 

今年一季度，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)取代新冠肺炎疫情成為推高一季度國際油價(jià)的重要因素。

 

從今年一季度的油價(jià)表現(xiàn)看，國際油價(jià)大幅攀升后高位震蕩，布倫特均價(jià)為97.90美元/桶，環(huán)比上漲22.89%，同比上漲59.65%。從走勢看，前兩月國際油價(jià)震蕩上行，從一月初的80美元/桶均價(jià)站上100美元/桶的大關(guān)。3月國際油價(jià)整體表現(xiàn)為高位寬幅整蕩，曾在3月7日因美國與其盟友討論禁止從俄羅斯進(jìn)口原油而再度拉漲，WTI原油最高沖上130.5美元/桶大關(guān)，布倫特原油期貨價(jià)格沖上139.13美元/桶的高位。后于月底跌回100美元/桶的水平。

 

4月28日晚間中海油首席財(cái)務(wù)官謝尉志也在介紹一季度宏觀環(huán)境時(shí)稱：“今年第一季度的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)主導(dǎo)了國際原油走勢，國際油價(jià)大幅攀升后高位震蕩，布倫特均價(jià)為97.9美元每桶。中國經(jīng)濟(jì)開局總體平穩(wěn)，國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長4.8%。”

 

在此基礎(chǔ)上，2022年第一季度，中海油一季度凈產(chǎn)量同比上升9.64%至151.0百萬桶油當(dāng)量。其中，中國凈產(chǎn)量109.3百萬桶油當(dāng)量，同比上升15.4%，海外凈產(chǎn)量41.7百萬桶油當(dāng)量，同比下降 3.0%。

 

與之對應(yīng)的石油天然氣產(chǎn)品銷售價(jià)格也有大幅提升。根據(jù)中海油一季度的經(jīng)營數(shù)據(jù)，本季度內(nèi)，其平均實(shí)現(xiàn)油價(jià)為 97.47美元/桶，同比上升65.01%，與國際油價(jià)走勢基本一致；平均實(shí)現(xiàn)氣價(jià)為 8.35美元/千立方英尺，同比上升 24.44%，主要由于市場供求影響帶來的價(jià)格上漲。而桶油主要成本為 30.59美元。量價(jià)齊升助推經(jīng)營收入與凈利潤大漲。

 

謝尉志談到，中海油近兩年的國內(nèi)產(chǎn)量一直保持增長的態(tài)勢，凈產(chǎn)量也保持在5%左右的年復(fù)合增長率，根據(jù)年初公布的戰(zhàn)略目標(biāo)，中海油每年會以5%—6%的負(fù)責(zé)增長率持續(xù)增長，至2025年日產(chǎn)量要突破200萬桶，計(jì)劃不變也會保持這樣的發(fā)展態(tài)勢。

 

關(guān)于疫情，謝尉志表示，自疫情以來所有在國內(nèi)的建設(shè)項(xiàng)目都按期或提前投產(chǎn)，產(chǎn)量都是超過預(yù)期，今年一季度的情況也是如此，目前已經(jīng)完成了全年產(chǎn)量指引目標(biāo)的四分之一（全年目標(biāo)600—610百萬桶油當(dāng)量），考慮到今年很多項(xiàng)目會陸續(xù)投產(chǎn)，整體生產(chǎn)節(jié)奏前低后高，因此一季度產(chǎn)量表現(xiàn)的確超預(yù)期。從二季度起，中國海域會受到臺風(fēng)的影響，這會是很大的不確定性。

 

中石油今年一季度油氣勘探開發(fā)力度持續(xù)加大，原油產(chǎn)量穩(wěn)中有增，天然氣產(chǎn)量保持較快增長，天然氣在油氣產(chǎn)量中的占比持續(xù)提升。2022年第一季度，其國內(nèi)油氣當(dāng)量產(chǎn)量5275.4萬噸，同比增長4.5%；國內(nèi)原油產(chǎn)量2606.6萬噸，同比增長3.7%；國內(nèi)可銷售天然氣產(chǎn)量334.9億立方米，同比增長5.4%。

 

中石化也在一季報(bào)中指出，其油氣當(dāng)量產(chǎn)量為1710萬噸，同比增加3.7%，其中天然氣產(chǎn)量88.9億立方米，同比增加7.7%。“公司抓住高油價(jià)機(jī)遇，持續(xù)推進(jìn)高質(zhì)量勘探、加快效益建產(chǎn)，穩(wěn)油增氣提效取得積極進(jìn)展。”

 

道達(dá)爾能源董事長兼首席執(zhí)行官潘彥磊（PatrickPouyanné）在4月27日董事會會議上表示：“2022年第一季度，俄羅斯對烏克蘭的軍事入侵進(jìn)一步推助了始于2021年下半年的能源價(jià)格反彈，推動油價(jià)突破100美元/桶，歐洲和亞洲天然氣價(jià)格升至30美元/百萬英熱單位以上，達(dá)到歷史高位。”根據(jù)道達(dá)爾能源的一季度表現(xiàn)，受益于穩(wěn)定的生產(chǎn)和油氣價(jià)格高企，勘探與生產(chǎn)部門2022年第一季度調(diào)整后凈營業(yè)利潤為50億美元，現(xiàn)金流為73億美元。

 

 

俄烏沖突導(dǎo)致國際石油企業(yè)紛紛宣布停止在俄業(yè)務(wù)。地緣政治形勢緊張，石油公司如何重新考慮國內(nèi)外資產(chǎn)的布局？

 

道達(dá)爾能源的表述是：“在地緣政治形勢高度緊張的背景下，公司明確闡述了管理俄羅斯業(yè)務(wù)活動的行為原則：除了確保嚴(yán)格遵守當(dāng)前和未來的歐洲制裁措施外，道達(dá)爾能源決定不再為俄羅斯項(xiàng)目開發(fā)提供資金，并將逐步暫停在俄業(yè)務(wù)，包括按計(jì)劃結(jié)束與俄羅斯石油及石油產(chǎn)品有關(guān)的業(yè)務(wù)。需要指出的是，考慮到禁止對俄羅斯出口液化天然氣技術(shù)的制裁措施對北極LNG2號項(xiàng)目的影響，道達(dá)爾能源在截至3月31日的報(bào)表中計(jì)提了41億美元的資產(chǎn)減記。”

 

對此，中海油的態(tài)度是，目前俄烏局勢尚處于較為復(fù)雜的階段，中海油只是在關(guān)注局勢的進(jìn)展，但沒有任何的計(jì)劃與具體的行動。“我們并不了解這些企業(yè)將以什么樣的方式退出，且這種退出也是需要資源國的政府批準(zhǔn)的，現(xiàn)在去評價(jià)哪些公司會去介入何種交易還為時(shí)尚早，這其中仍存有很多不確定性。”謝尉志表示。

 

謝尉志稱，中海油在海外的所有在產(chǎn)項(xiàng)目前均處于正常運(yùn)營狀態(tài)，并沒有受到制裁的影響，也沒有受到俄烏戰(zhàn)爭的影響，疫情的影響也相當(dāng)?shù)挠邢蓿旧蠜]有對海外項(xiàng)目經(jīng)營構(gòu)成重大影響。作為一家油氣的上游公司，中海油同其他油公司一樣，一定會從全球視角來布局勘探開發(fā)業(yè)務(wù)，這是一個(gè)行業(yè)規(guī)律。

 

“這樣才能夠做到不斷有產(chǎn)量接替和儲量的增加，才能維持一個(gè)油公司的持續(xù)經(jīng)營，我們不會也不應(yīng)該局限于一個(gè)區(qū)域，也沒有計(jì)劃去退出某一個(gè)特定的區(qū)域。但是油公司普遍的做法是會根據(jù)自身的技術(shù)特長和管理特長，去不斷的優(yōu)化調(diào)整油氣資產(chǎn)組合，做自己擅長的業(yè)務(wù)，來減少自己不擅長的業(yè)務(wù)，這是一個(gè)經(jīng)常性的東西，不針對特定時(shí)期，也不針對特定的區(qū)域。”

 

從資本開支安排上看，上游勘探開發(fā)環(huán)節(jié)占企業(yè)資本支出計(jì)劃的比例還在不斷提高，另外綠色轉(zhuǎn)型的開支也將不斷擴(kuò)大。

 

中石化一季度的資本支出安排即體現(xiàn)上述趨勢。根據(jù)中石化的披露，一季度資本支出253.8億元，其中勘探及開發(fā)板塊資本支出人民幣152.5億元；煉油板塊資本支出人民幣60.3億元；營銷及分銷板塊資本支出人民幣8.4億元，主要用于“油氣氫電服”綜合加能站和物流設(shè)施等項(xiàng)目建設(shè)。

 

道達(dá)爾能源方面稱，盡管能源價(jià)格上漲，但受益于歐洲石化產(chǎn)品的高利潤率以及石油貿(mào)易的出色表現(xiàn)，下游部門調(diào)整后凈營業(yè)利潤為14億美元，現(xiàn)金流為19億美元。道達(dá)爾能源與中國石化和Eneos分別在中國和日本啟動了一個(gè)可持續(xù)航空燃料（SAF）項(xiàng)目的可行性研究。鑒于充沛的現(xiàn)金流和穩(wěn)健的資產(chǎn)負(fù)債表，道達(dá)爾能源在一季度業(yè)績審議的董事會上決定優(yōu)先借力反周期的機(jī)會以加快轉(zhuǎn)型。