近期，中國工程機械工業協會挖掘機械分會公布了2019年5月挖掘機銷量數據。2019年5月，納入統計的25家主機制造企業挖掘機共計銷售18897臺，同比降低2.2%。2019年1-5月，挖掘機共計銷售12.2萬臺，同比增長15.2%。

 

5月挖掘機銷量增速小幅下滑，行業步入穩定發展期。2019年5月，挖掘機銷售1.9萬臺，同比降低2.2%，增速出現小幅下滑。除去年基數較高的緣故外，也受到今年提前開工因素的影響。挖掘機市場經過兩年半的高速增長之后，逐步進入穩定發展的階段。2019年歷經2-5月的開工旺季，6月挖掘機市場逐漸進入淡季，在2018年的高基數上，我們預計2019年挖掘機銷量仍會有所增長，但增速或將進一步放緩。

 

國產龍頭強者恒強，逐步擠占外資品牌市場。5月，國產龍頭三一、徐工挖掘機分別銷售4960、2767臺，分別同比增長14.5%、10.6%，銷量增速均大幅高于行業增速。三一市占率攀升至26.2%，相比2018年提升3.2pct。徐工市占率攀升至14.6%，相比2018年提升3.1pct，超過卡特彼勒位居第二位。而海外品牌卡特彼勒、斗山、小松挖掘機銷量分別同比降低5.1%、26.0%、27.8%，市占率相比2018年分別降低0.4、1.7、1.6pct。外資品牌5月銷量大幅下滑，市場份額不斷下降。

 

市場集中度持續加大。2019年1-5月，挖掘機市場CR4=58.1%，CR8=79.6%，較2018年分別提升2.6、1.3pct。伴隨著行業景氣度的提升，國產替代加速推進，競爭格局發生顯著變化，市場集中度再上臺階。

 

挖掘機出口依然高增長，“一帶一路”市場需求旺盛。2019年5月，挖掘機出口2153臺，同比增長41.4%。1-5月，挖掘機共計出口9640臺，同比增長34.4%。出口增速遠高于行業整體增速，工程機械企業依托“一帶一路”積極拓展國際業務，加強在沿線國家的布局收效顯著。

 

基建需求有望加大，全年增長不悲觀。6月10日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發《關于做好地方政府專項債券發行及項目配套融資工作的通知》。支持做好專項債券項目融資工作，提出精準聚焦重點領域和重大項目，允許將專項債券作為符合條件的重大項目資本金等。這一新規將有效解決基建項目受限于資本金不足的困擾，2019年下半年基建投資有望反彈，提振工程機械需求。